Букмекерская модель в США сбоит из-за прогрузов на местные команды в каждом штате. Они решили страховать риски на бирже

В США букмекеры страхуют риски биржевыми инструментами. 

Что за риски?

В США ставки легализованы в 26 штатах, букмекеры получают лицензию на работу в каждом отдельном штате, а бетторы по закону 1961 года (The Federal Wire Act) не могут выводить деньги за границы штата.

В каждом штате очень сильно прогружают местные команды, букмекеры не могут перекрыть такие объемы денег стандартным движением коэффициентов, и прибыль зависит от результатов матчей местных команд.

Конторы с лицензиями в нескольких штатах могут открыть компенсационные линии в других регионах, но в целом такая зависимость ставит под угрозу традиционную бизнес-модель, когда букмекер при любом исходе матча получает маржу.

Как заработать на патриотичных ставках

Дисбаланс в объеме ставок приводит к трем вариантам:

• не принимать ставки на местные команды (теряешь самые ликвидные позиции)
• принимать ставки по заниженным коэффициентам (клиенты уйдут в офшор, станешь плечом вилки)
• оставить все, как есть, и поставить прибыль в зависимость от результатов местных команд (постоянный убыток)

Все три варианта не устраивают букмекеров.

Какой выход?

Страховать риски (хеджировать). Хеджирование подразумевает сделки на одном рынке для компенсации ценовых рисков на противоположной позиции на другом рынке.

По иронии букмекеры хотят страховать свои риски вилками: на одном плече прогруз на матчи местных команд в самой конторе, на другом — фьючерсный контракт на бирже на противоположных исход.

Фьючерс — контракт на куплю-продажу актива, в котором стороны устанавливают срок поставки и цену.

«Вы фермер, через полгода вам понадобится зерно. Стоимость зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза.

Вы договариваетесь с поставщиком, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если зерно подорожает, вы в плюсе — купите его по старой цене. Если подешевеет, в плюсе будет продавец. Такая договоренность — и есть фьючерсный контракт».

Такие контракты предлагает фирма Regulated Sport Book Index Exchange (RSBIX), пока только на НФЛ. Биржевой регулятор проверяет законность сделок.

Как это работает на примере?

Букмекер из Вашингтона принимает ставки на матч местной команды.

• Победа Вашингтона — 1.65
• Победа гостей — 2.25

Букмекер до предела снижал котировки на хозяев. На Вашингтон поставили 1000 долларов, на гостей — 100 долларов.

Прибыль/убыток букмекера

• Победа Вашингтона: -650 + 125 = -525 + маржа букмекера (около 5%)
• Победа гостей: 650 – 125 = 525 + маржа букмекера (около 5%)

При победе Вашингтона букмекера надо застраховать -525 долларов, поэтому он покупает фьючерс у RSBIX на противоположный исход — победу гостей, и если побеждает Вашингтон, фьючерс компенсирует убыток, а у букмекера останется его 5% маржи, плюс возможность принять больше ставок, чтобы увеличить обороты.

Кому еще нужно хеджировать спортивные результаты?

Владельцам арен и магазинов с мерчем, кейтерингу на стадионах — всем, чьи доходы зависят от спортивных результатов. Если команда не попала в плей-офф, они теряют прибыль с нескольких домашних матчей. Например, владелец стадиона может купить контракт на то, что местная команда не попадет в плей-офф, и перекрыть потенциальные убытки.

Пока RSBIX предлагает три вида контрактов: денежная линия, фора, тотал.

RSBIX намерена получить разрешение до конца текущего сезона (Супербоул 7 февраля). Следующим шагом должны стать фьючерсы на НБА.

Американцы хотят купить британский букмекерский холдинг за 11 млрд долларов